最後更新日期：2022年10月25日
關於投資當中人性的貪婪與恐懼，你要如何克服?
股市的漲跌不是小韭菜們能看得准的，就連專業經驗豐富、手握大筆資金的投資大師也會有看錯的時候，當看錯行情慘遭套牢的時候如何應對? 續繼堅持先前的看法，下跌後持續買進或是適時認賠出場?
很多人認為關鍵時刻的決策考驗的是你的專業與經驗，但事實上更多的是考驗人性的貪婪與恐懼的複雜心態。
從芒格對半減持阿里巴巴談起
2021年一季度，芒格首次建倉買入阿里巴巴，隨後持續加倉，去年四季度，芒格旗下的Daily Journal 翻倍增持阿里巴巴，持倉股數增至60.206萬股。
今年(2022)年初，受中概退市危機、國內互聯網監管政策等多重因素影響，互聯網股票又經歷了一輪大調整。美股阿里巴巴股價直接跌破100美元大關，而去年四季度，美股阿里巴巴最低價為108美元，芒格一季度選擇對半減持，可能以“割肉”局面出局。
在互聯網股票大幅調整之際，此前一向看好阿里巴巴的芒格在這個時間點減持了阿里巴巴。
今年一季度，中概退市危機、俄烏衝突、國內互聯網監管政策等利空因素接踵而至，同時國內疫情零星暴發，不少投資者擔憂國內疫情反復和消費疲軟影響互聯網平臺業績，中長期擔憂國內移動互聯網紅利見頂。
據whalewisdom估算，去年四季度加倉完成後，芒格持有阿里巴巴的成本為155.07美元/股，而最近交易日5/13的收盤價每股不到88元，浮虧約43%。
在一年一度的Daily Journal股東會上，芒格曾表達其對阿里巴巴的看法，他認為阿里巴巴競爭力很強，即便在競爭激烈的零售領域也有極佳競爭力。“投資阿里巴巴是讓我感到舒適的投資決策。”
芒格還提到，中國經濟增長更強勁，有很多有競爭力的企業，很多價格也很便宜，所以我們決定投資中國。
從投資人的心理變化來看決策的困難
事情過去了之後，看著股市線圖的事後諸葛可以有很多評論，但如果就是你自己的資金套在裏面，到底能不能保有客觀冷靜的頭腦來做判斷決策? 一個沒有真正投資經驗的人是無法想像與理解這種焦慮與不安的感覺的。
從心理學上的觀點來看，人們通常會對從前所選擇的行為產生「心理承諾」，選擇維持現狀可以確保他們對該項人事物具有承諾感，然而如果做出改變，從前所投入的心力可能打水漂(沉沒成本)，最慘的是一旦做出改變而最後事實卻證明這個改變是誤判，人們更容易產生悔恨的感覺。
從自以為是股神到無奈地求助(專家)
當股市走多頭的時候，簡直人人都是股神，不論你的買點如何，大趨勢往上走，就算買了沒有立刻上漲，就在你還沒來得及懷疑的時候股價已開始上漲，投資人彼此談論的只是誰的股票漲得多、誰手上的股票漲得少，大盤裏大多數的股票都上漲，只是漲法各有不同。
這幾個月以來，收到一些粉絲私信，問說某股票套在哪個價位，問我該怎麼辦?這樣的提問，不難理解他是希望我對這支股票未來的行情給出判斷。在我剛進入這個行業的頭2年裏，我覺得我是股神，看行情不敢說100%神准，但至少80%的準確率的信心還是有的，經常給別人投資意見。
當然在經歷幾次的股市崩盤後，發現這個世界總是能給我們很多的驚喜/驚訝/錯愕，時間遙遠一點的，比如說
● 2000年 網路泡沫：當時大家都深信網路股就是未來的一切，瘋狂得到處搶著投資網路公司，一家網路新創公司隨便寫個商業計畫書，連創始團隊的人才都還沒有到位，就有大把的資金搶著要買公司股權，直到泡沫破了之後大家才逐漸清醒過來。
● 2001年 美國911事件：在那以前美國本土從來沒有受過攻擊，新聞報導裏兩座世界著名的商業大樓被民航機撞擊而後倒塌的畫面，令人難以置信，那個時候有些人認為美國要完蛋了…。
● 2003年 SARS非典：近代以來人類第一次面對重大疫情的打擊。
時間比較近的一些影響財經投資的重大事件，大約就是2020年疫情在全球蔓延之後全球央行在美聯儲的帶領下大水漫灌、股市猛漲、疫情下的封控、長賜輪在蘇伊士運河阻塞、香港疫情惡他、俄烏戰爭爆發、上海疫情管控…一件件超乎想像的突發事件一再發生，股市漲跌豈能不受影響?
預測股市短期(一年以內)的漲跌，不是我不願意，實在是我不能、辦不到啊~
股市一時漲跌難料，做好資產配置才是王道
前面講的買的股票被套牢，私信問說怎麼辦?其實不是不能解，只是不能從「預測未來行情的漲跌」這個角度來看，因為短線漲跌沒人能看得准，長線來說只要公司沒倒，將來就有機會解套，但這又陷入有講等於沒講的窘境…。
做投資診斷，首先要弄清楚當初投資的原因以及目的，也就是看好這支股票、會買它的理由是什麼? 是做一個短線的投機或是中長期的投資?然後再仔細查看目前的狀況仍是在預期之中的嗎?如果當初買它的理由(原因)已經消失，那就應該趕緊果斷賣出，如果不是，則應該是繼續持有，甚至可以考慮加碼買進。
臺灣同業朋友的案例：
2015年那時我人在深圳，有一天一個臺灣同業朋友跟我聯繫，問我說是不是在深圳，說他來這邊幾天想跟我見面聊一下，見面一聊才知道，他來深圳買人民幣保單，我說人民幣正要跌呢，他說就是知道要跌才來買的，我說可以買一些美元保單，他說已經買了。
放棄自以為聰明的做法，改以指數被動投資替代
自2000年網路泡沫的那次股市崩盤之後，我對投資市場一直懷有相當的敬畏之心(對，我就是怕了~)，實在不能再有「在賺錢的時候揮金如土、一旦崩盤慘不忍賭」這種狀況發生，買好保險之後，就做基金定投就行，分散配置，不必想著一定要賺多少錢，有個穩定的比銀行利息高的收益就好，而在2017年之後就乾脆只買標普500指數，連基金投資組合都不必做，省心、安心。
這兩年特別關注FIRE運動，才發現有FIRE族說他的投資策略就是” I don’t know, I don’t care”，不管是什麼元宇宙、電動車、醫療、能源、新基建…他一律抱持” I don’t know, I don’t care”的態度，只管做指數基金定投。
終於發現可以騰出精神來做自己喜歡做的事，不必被每天的股市行情搞得心煩!
如果你希望在5到10年內財務自由，請關注本帳號，更歡迎加入FIRE運動俱樂部參與更多交流。
推薦閱讀: 懶人被動投資法讓你輕鬆打敗8成專業經理人
參考資料來源：
1、證券時報網 https://www.stcn.com/xw/sd/202204/t20220413_4352075.html
2、香港雅虎財經 https://hk.finance.yahoo.com